恒生科技调整超预期基金经理称已跌出性价比
恒生科技调整超预期，基金经理称已跌出性价比！
港股科技股持续调整
近期，港股科技股持续调整，恒生科技指数跌幅超预期。数据显示，截至3月3日，在今年以来的36个交易日中，实现净流入的交易日有27个，占比超七成，累计净流入1818亿港元。互联网龙头获得显著增持，南下资金对腾讯控股的持股市值超过4400亿港元，对阿里巴巴-W的持股市值超过200亿港元，对美团-W、小米集团-W的持市值均超过1000亿港元。
回购方面，据Wind数据统计今年以来，腾讯控股回购金额达到13.58亿港元，小米集团回购超10亿港元，京东集团、金山软件等均有超大规模回购。
ETF底部特征更加明显
年内华夏上证科创板ETF份额增加193亿份，华泰柏瑞科创板ETF与华泰柏瑞互联网ETF份额分别增长128.41亿份和117.68亿份；此外还有易方达基金、天弘基金、广发基金等公募基金旗下10余只相关ETF份额增长超10亿份。
华南某公募基金分析："通过上述资金结构就能看出，现阶段买入港股科技的主力资金还是内资机构，外资因流动性和地缘政治压力出现撤出观望为主，而以内资机构中选择逆向布局。一旦后续宏观压力缓解，这些机构资金或会积极入场。"
上述公募基金还表示，这样的逆向买入，说明市场正在从情绪面出面向价值面重估，目前主要逻辑仍是极端的估值性价比，当前恒生科技指数动态市盈率处于近五年约10%以下的水平，估值优势十分明显，不排除已经触及了阶段性的底部。
基金经理有望迎来恢复行情
展望后巿，低估值成为了多家公募基金看好港股科技板块的核心观点。
长安基金基金经理曾文宏认为，当前恒生科技指数估值处于历史偏低水平，相比于美、日、韩科技股更具优势。2026年美、日、韩科技股上行，华夏上证科创板指数自去年10月以来持续调整，与全球科创板块形成明显背离，估值或已充分反映悲观预期，吸引力显著提升。
朱红民基金基金经理认为，该估值水平下情绪已得到较多释放。从分子端来看，港股科技龙头公司盈利能力有望出现改善拐点，2026年恒生科技指数EPS（每股市盈率）增长预计超40%，该趋势有望推动资产价格提升。同时，头部企业纷纷公布未来高额研发投入计划，为盈利能力改善提供充足动能。
大成基金基金经理吴晓灵表示，展望后巿，随着海外风险因素逐步缓解，市场焦点有希望回归产业内生增长。港股的长期走势离不开盈利的支援，因此未来盈利的变化仍是决定其走势的关键变量。
"从一致预期数据来看，恒生科技指数2026年有望实现较好的盈利增长速度。从产业趋势来看，随着外需逐步恢复以及科技公司的内生增长，恒生科技成分股公司盈利有实现较高增长的预期。因此，随着时间的推移，盈利预期的逐步实现，华夏上证科创板指数有望迎来趋势性的修复。"诺德基金指出。
