中东战火蔓延推动金价强势突破5300美元避险资金持续涌入黄金市场

周一（3月2日）全球黄金市场迎来剧烈波动。在美国与以色列对伊朗发动军事打击后，中东地缘政治风险急剧升温，避险资金大举涌入黄金市场，推动现货黄金价格一度突破5400美元关口，最高触及5419.01美元，最终收于5321.97美元。今年以来，黄金累计涨幅已达23%。

地缘冲突全面升级

当前中东局势正处于数十年来最危险的关口。美国与以色列对伊朗发动空袭后，冲突非但未能得到控制，反而以惊人的速度向外蔓延。伊朗最高领袖哈梅内伊在袭击中身亡。作为回应，伊朗支持的黎巴嫩真主党向以色列发射导弹和无人机，以色列随即对贝鲁特南部郊区发动大规模空袭。战火甚至蔓延至塞浦路斯。

美国总统特朗普表示，军事行动可能持续数周，并警告"更大一波攻势尚未到来"。美国国务院已敦促在十四个中东国家的美国公民立即通过商业途径撤离。

HighRidgeFutures金属交易总监DavidMeger指出："当前市场正试图判断未来几周是否会出现后续打击，正是这种不确定性支撑金价。"

霍尔木兹海峡航运受阻

中东战事对全球能源市场的冲击正在加速显现。伊朗指挥官公开威胁将攻击任何试图穿越霍尔木兹海峡的船只，这一全球最重要的石油运输通道日均承载全球约五分之一的海运原油贸易。据数据，自军事行动开始以来，该海峡的船只通行量已下降80%以上。

油价应声飙升，美国原油期货周一盘中一度上涨12%。油价的快速上涨正在向更广泛的经济领域传导，通胀压力将进一步加剧。对于黄金而言，通胀预期升温通常构成利好。

货币政策预期生变

通胀预期的快速上行正在重塑市场对美联储货币政策的预期。市场对美联储6月降息的预期已从冲突前的57.4%降至45.2%。从黄金定价逻辑看，通胀预期的上升幅度更大，推动实际利率走低，为金价提供了有力支撑。

AnnexWealthManagement首席经济学家BrianJacobsen指出："市场当前的担忧恰恰在于，这场冲突可能演变为持久战。若战争长期化导致滞胀格局形成，黄金的配置价值将进一步凸显。"